- 2024/11/13 掲載
ＮＹ市場サマリー（12日）ドル上昇、利回り上昇 株反落
主要通貨に対するドル指数は、０．５１％高の１０５．９６。一時、５月初旬以来の高値となる１０６．１７を付けた。
ビットコインは、１．８８％高の８万９６８３ドルと、新たな史上最高値をやや下回る水準となった。トランプ氏は米国を暗号資産とビットコインの世界的中心地にすると公言している。
調査会社デシジョン・デスクＨＱによると、米大統領選と同時に５日実施された連邦議会選で、上院で多数派を奪還した共和党が下院でも過半数を維持することが確実となった。トランプ次期大統領が掲げる減税や小さな政府への移行が進みやすくなるとみられる。
ＵＢＳのＦＸストラテジスト、バシリ・セレブリアコフ氏は、「大統領選前からドルの値動きが始まっており、共和党圧勝のシナリオが見えたことが、さらなる後押しとなった可能性がある」と述べた。
一方、ユーロは、０．３２％安の１．０６２１５ドル。一時、２０２３年１１月以来となる１．０５９６ドルまで沈んだ。
ショルツ首相の連立政権が崩壊したドイツで、来年２月２３日に解散総選挙が実施される見通しとなった。連邦議会でのショルツ氏の信任投票は１２月１６日に行われる可能性がある。
英ポンドは０．９９％安の１.２７４２ドル。 英国立統計局（ＯＮＳ）が朝方発表した７─９月の賃金上昇率はボーナスを除くベースで前年同期比４．８％と、２０２２年６月以来約２年ぶりの低い伸びとなった。
ドルは対円で０．６％高の１５４．６３円となった。先週、円は１ドル＝１５４．７１５円と３カ月ぶりの安値を付けた。
オンショア人民元は対ドルで７．２３７８元。豪ドル／米ドルは０．６１％安の０．６５３４米ドルとなった。
ＮＹ外為市場：[USD/J]
＜債券＞ 国債利回りが上昇した。３連休明けとなるこの日、市場はインフレ上昇につながるトランプ次期大統領の減税や貿易関税政策を再び織り込み始めた。
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による金利緩和のペースが鈍化する可能性がある。
調査会社デシジョン・デスクＨＱによると、米大統領選と同時に実施された連邦議会選で、上院で多数派を奪還した共和党が下院でも過半数を維持することが確実になった。
これにより、トランプ氏の政策はおおむね無制限に実施される見通しとなった。
米金利見通しに敏感な２年国債利回りは一時４．３６７％に上昇し、７月３１日以来の高水準を付けた。終盤は８．８ベーシスポイント（ｂｐ）上昇の４．３４２％となった。
米５年債利回りは１１．１ｂｐ上昇し４．３０８％となった。
アナリストらは、財政赤字の拡大や減税、関税の引き上げにより、トランプ政権下では政府の借入金が増えると予想している。
フェデラルファンド（ＦＦ）金利先物市場ではすでに、ＦＲＢの利下げ規模に関する期待が後退している。ＬＳＥＧによると、１２月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で２５ｂｐの利下げが行われる確率を８１％、ＦＲＢが緩和策を一時停止する確率を１９％織り込んでいる。
２０２５年については４５ｂｐの利下げを織り込んでいる。数週間前は約６７ｂｐと予想されていた。
ＦＨＮファイナンシャルのマクロストラテジスト、ウィル・コンパーノレ氏は「トランプ氏の政策が実施されればＦＲＢが望むほどの利下げはできないと予想している」と述べた。
指標となる米１０年国債利回りは１２．９ｂｐ上昇し４．４３７％。３０年債利回りは１０．３ｂｐ上昇し４．５８１％だった。
イールドカーブはスティープ化。２年債と１０年債の利回り格差は９．１ｂｐだった。
米金融・債券市場：[US/BJ]
＜株式＞ 反落して取引を終えた。大統領選後の上昇を受けて利益確定売りが出たほか、週内の経済指標発表を前に警戒感が広がった。
主要株価３指数は５日の大統領選後、トランプ次期大統領による減税や規制緩和への期待感から過去最高値を更新していた。
ただ、この日は楽観的な見方が後退。欧州中央銀行（ＥＣＢ）当局者らが米新政権による保護主義政策が世界経済の成長を阻害する恐れがあると警告したことなどを受け、欧州株は２％下落した。
次期トランプ政権下で好調に推移するとみられた銘柄の一部が売られ、選挙日以降４０％近く上昇していたテスラは６％下落した。 前日に３年ぶり高値で引けた中小型株のラッセル２０００指数も１．８％下落。債券投資家がトランプ氏の政策を織り込む中、米国債利回りの上昇が株価の重しとなった。
クレセット・キャピタルのジャック・アブリン最高投資責任者は「１０年債利回りが株価上昇の逆風になっている。投資家は（トランプ氏の）成長策を歓迎しているが、債券市場は押し返しており、相反するシグナルが出ている」と指摘。「問題は関税、減税、移民制限により、債券市場が無視できないインフレ圧力が生じることだ」と述べた。
投資家はＦＲＢの政策見通しに関する手掛かりとして、１３日の消費者物価指数（ＣＰＩ）のほか、週内に発表される卸売物価指数（ＰＰＩ）や小売統計に注目している。
ミネアポリス地区連銀のカシュカリ総裁は１２日、ＦＲＢの現在の政策スタンスは「やや制約的」との見方を示した。リッチモンド地区連銀のバーキン総裁は、インフレ圧力が高まったり、労働市場が弱まったりすれば、ＦＲＢは適切に対応すると述べた。
個別銘柄では、通期の売上高見通しを下方修正したバイオ製薬のノババックスが６％下落。
一方、ハネウェルは３．８％上昇し、上場来高値を更新。アクティビスト（物言う株主）のエリオット・インベストメントが５０億ドル超相当の株式を取得したと明らかにした。
米国株式市場：[.NJP]
＜金先物＞ 米景気拡大期待の広がりを受けて安全資産としての投資妙味が薄れ、３営業日続落した。中心限月１２月物の清算値（終値に相当）は、前日比１１．４０ドル（０．４４％）安の１オンス＝２６０６．３０ドル。前日に続いて、９月中旬以来約２カ月ぶりの安値水準となった。
ＮＹ貴金属：[GOL/XJ]
＜米原油先物＞ 中国の景気刺激策への失望感や世界の需要見通し引き下げなどを背景とした売りが一巡し、３営業日ぶりに反発した。米国産標準油種ＷＴＩ１２月物の清算値（終値に相当）は、前日比０．０８ドル（０．１２％）高の１バレル＝６８．１２ドル。１月物の清算値は０．０５ドル高の６７．９７ドルだった。
原油先物相場は前日、中国の景気刺激策に対する失望売りが膨らみ、３％超下落した。この日朝方は大幅安の後を受けて原油買いが先行し、６９ドル台に乗せたところで売りが活発化。相場は一時６７．７５ドル近辺まで値を消した後、持ち高調整の売り買いが交錯し、小幅プラス圏を回復した。
石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）は１２日公表した月報で、２０２４年の世界石油需要伸び見通しを日量１８２万バレル増とし、先月予想の１９３万バレル増から下方修正した。２５年についても日量１６４万バレル増から１５４万バレル増に引き下げた。予想の下方修正はいずれも４カ月連続となる。これを受けてエネルギー需要の先細りに対する警戒感が再燃したため、一時的な売りにつながった。
ＮＹＭＥＸエネルギー：[CR/USJ]
ドル／円 ＮＹ終値 154.60/154.
64
始値 154.07
高値 154.92
安値 154.01
ユーロ／ドル ＮＹ終値 1.0623/1.06
24
始値 1.0617
高値 1.0627
安値 1.0596
米東部時間
３０年債（指標銘柄） 17時05分 98*29.0 4.5673%
0
前営業日終値 100*11. 4.4790%
00
1０年債（指標銘柄） 17時03分 98*18.0 4.4295%
0
前営業日終値 99*17.0 4.3080%
0
５年債（指標銘柄） 17時05分 99*05.0 4.3153%
0
前営業日終値 99*22.2 4.1930%
5
２年債（指標銘柄） 17時05分 99*18.8 4.3444%
8
前営業日終値 99*24.2 4.2540%
5
終値 前日比 ％
ダウ工業株３０種 43910.98 -382.15 -0.86
前営業日終値 44293.13
ナスダック総合 19281.40 -17.36 -0.09
前営業日終値 19298.76
Ｓ＆Ｐ総合５００種 5983.99 -17.36 -0.29
前営業日終値 6001.35
ＣＯＭＥＸ金 12月限 2606.3 ‐11.4
前営業日終値 2617.7
ＣＯＭＥＸ銀 12月限 3075.9 +14.6
前営業日終値 3061.3
北海ブレント 1月限 71.89 +0.06
前営業日終値 71.83
米ＷＴＩ先物 12月限 68.12 +0.08
前営業日終値 68.04
ＣＲＢ商品指数 279.3859 +0.4704
前営業日終値 278.9155
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