ニッセイ基礎研究所主任研究員・前山裕亮氏

向こう半年間の日経平均株価は、３万５０００円から４万１０００円のボックス相場になりそうだ。日本株の上昇要因は、米株高と円安基調にある。株価の振れ幅は、日米の金融政策で為替相場がどこまで円高になるかに依存するだろう。

ここまで日本株が上昇すると海外投資家にとって割安感が薄れ、上値が重い展開も想定される。米株の一段の上昇がなければ、年前半に日経平均が４万１０００円を超える相場になるとは考えにくい。

【時事通信社】