カナダ2月ＣＰＩ予想外に上振れ、免税措置の終了が影響

Promit Mukherjee

[オタワ １８日 ロイター] - カナダ統計局が１８日発表した２月消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比上昇率が２．６％と予想外に上振れ、過去７カ月で初めてカナダ銀行（中央銀行）の目標圏の中心である２％を上回った。１月実績は１．９％。

日用品などを対象とする連邦物品サービス税（ＧＳＴ）と統一売上税（ＨＳＴ）の免除期間が２月半ばに終了し、物価押し上げにつながった。

前月比上昇率も１月の０．１％から１．１％に跳ね上がった。

ロイターがまとめた市場予想は前年比２．２％上昇、前月比０．６％上昇だった。

エコノミストによると、トランプ米政権による関税とこれに対抗するカナダ政府の報復措置を通じて物価はさらに上昇を続ける見通しで、カナダ銀行は難しい政策運営を迫られつつある。

カナダ銀行は先週、経済の先行き不透明感を理由に利下げを決定した。しかし市場では、２月ＣＰＩの発表前まで５８％だった４月会合での利下げ見送りの予想確率が、発表後に６２％へ切り上がった。

マックレム総裁は先週の利下げ決定後のロイターのインタビューで「関税問題」を決してインフレの問題に転化させないと語り、政策運営を慎重に進める必要があるとの見方を示している。

マクロ・ストラテジーのマネジングディレクター、ロイス・メンデス氏は、カナダ銀行はインフレが引き続き最優先課題だと強調し、利下げを休止するはずだと調査ノートに記した。

エコノミストの間では、ＧＳＴとＨＳＴの免税が総合ベースのＣＰＩをゆがめてきた面があるので、より正確な物価情勢を読み取れるのはコアＣＰＩの方だとの指摘も出ている。

カナダ銀行が重視するコアＣＰＩは、ＣＰＩ中央値とＣＰＩトリムの２つ。１月の前年比上昇率はいずれも２．７％だったが、２月はともに２．９％に加速した。