Siddarth S

[２２日 ロイター] - ＢｏｆＡグローバル・リサーチは２１日付の顧客向けのノートで、２０２５年に欧州・中東・アフリカ（ＥＥＭＥＡ）新興国が発行するハードカレンシー建てソブリン債は１０９０億ドルに達し、新興国の債券発行額の大部分を占めるとの見通しを示した。

また、２５年の新興国でのソブリン債発行額の約６５％をＥＥＭＥＡ新興国の国債が占めると予想した。ＥＥＭＥＡ新興国の２４年の債券発行額は１１６０億ドルだった。

バークレイズは昨年１１月、２５年のＥＥＭＥＡ新興国での債券発行額が７５０億ドルになると予測していた。

新興市場の国や企業は今年に入り、この段階では数年ぶりの高水準となる５５０億ドル超の債券を発行している。トランプ米第２次政権の誕生前に資金を確保しようと躍起になったことが背景にある。

ＢｏｆＡは、現在は「ＢＢＢマイナス」となっているルーマニアのソブリン債の格付けが引き下げられるリスクが高まっていると警告した。

格付け会社フィッチ・レーティングスは昨年１２月、ルーマニアの格付け見通しを「ネガティブ」に引き下げ、無効となった大統領選の後の不確実性が財政再建に「重大な悪影響」を及ぼす公算が大きいと指摘している。

ＢｏｆＡは、隣国のハンガリーの政策規律に対しては投資家や格付け会社の信頼が依然低く、通貨フォリントは不安定に推移しており、格付けも引き下げられやすくなっているとの見方を示す。

新興市場で債券発行額が最も多い国の一つのトルコに関しては、インフレと財政赤字が和らぐことで２５年末または２６年早期にソブリン債の格付けが引き上げられると予想。Ｓ＆Ｐグローバルは昨年１１月、トルコのソブリン債の格付けを「Ｂプラス」から「ＢＢマイナス」へ引き上げた。