[２５日 ロイター] - 米ＪＰモルガン・チェースのアナリストチームの試算によると、インド国債がＪＰモルガンの新興国債券指数「ＧＢＩ－ＥＭ」に組み入れられると、南アフリカ、ポーランド、タイの新興３カ国から総額１１０億ドルが流出する見通しだ。

組み入れは今月２８日に始まり、完了まで１０カ月かかる。３カ国ごとの流出額は南アが４７億ドル、ポーランドが３３億ドル、タイが３２億ドルと見込まれている。このほかチェコとチリからもそれぞれ２９億ドル、２５億ドルが流出すると予想されている。

ＪＰモルガンのストラテジスト、マイケル・ハリソン氏はノートに「新興国市場を専門とする投資家にとって、インドのＪＰモルガン指数への組み入れはゼロサムゲームになり、他の新興国の債券市場から資金が流出すると見込んでいる」と記した。

指数の比重の変動を地域別に見ると、最も打撃が大きいのは欧州・中東・アフリカ（ＥＭＥＡ）地域で、インドの組み入れが完了する来年３月までに比重が今月初めの約３２％から２６．２％に低下する見通し。ＥＭＥＡ地域の比重は既に２０２２年には、ロシアがウクライナへの侵攻により指数から除外されたことで２１年の４０％から低下している。