Lewis Krauskopf

[ニューヨーク ４日 ロイター] - バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）グローバル・リサーチのストラテジストグループによると、アクティブ運用の米国株ファンドは今年第１・四半期にベンチマークに対するアウトパフォーマンスの比率が２００７年以降で最高となった。

ＢｏｆＡのデータでは、第１・四半期にアクティブ運用の米国大型株ミューチュアルファンドの６４％がラッセル１０００指数をアウトパフォームし、昨年の３８％を大きく上回った。ラッセル１０００指数は第１・四半期に約１０％上昇した。

昨年は超大型のテクノロジー株とグロース株が相場をけん引したが、今年第１・四半期は幅広い銘柄が上昇。これがアクティブ運用ファンドに追い風となった可能性がある。

ＢｏｆＡによると、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数をアウトパフォームした銘柄の比率は１月と２月はいずれも４０％未満だったが、３月には６０％に上昇した。

昨年は超大型７銘柄「マグニフィセント・セブン」が相場全体を押し上げたことが、アクティブ運用ファンドの運用成績を圧迫した。アクティブ運用ファンドは通常、ラッセル１０００やＳ＆Ｐ総合５００種といった指数に対する比重の大きい超大型株を十分には保有していないからだ。

だが今年はマグニフィセント・セブンのうちアップル<AAPL.Oとテスラの両銘柄が低迷し、第１・四半期にそれぞれ１１％と２９％下落。これらの銘柄の保有が相対的に少ない多くのアクティブ運用ファンドに恩恵をもたらした。

ＢｏｆＡのストラテジストは、幅広い銘柄が上昇したことで、アウトパフォームする銘柄を選別する環境が改善したと指摘。「相場のけん引役が超大型株から移ったことは、依然として昨年の勝ち組に賭ける取引にリスクをもたらす」と述べた。