米株、「機械的な売り」で下げ加速も＝米国野村ストラテジスト

Saqib Iqbal Ahmed

[ニューヨーク ２１日 ロイター] - 米国野村証券のストラテジスト、チャーリー・マケリゴット氏は、米株式市場がこのところの下落で「機械的な売り」を触発し、下げが加速する可能性がある危険水域に入ったと指摘した。

Ｓ＆Ｐ総合５００種株価指数は２０日の下落で、オプションディーラーや相場の流れに追随する手法を取るＣＴＡ（商品投資顧問）などの投資家が機械的に売る水準に迫ったという。２１日に米株は大幅続落となった。

オプションディーラーは通常、持ち高のバランスを中立に保とうとするため、「ショートガンマ」と呼ばれるオプション売り越しの状態の場合、相場の下落局面で株式先物を売る傾向にある。この流れが足元の相場の下落を加速させる可能性がある。

また、マケリゴット氏によると、シカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）のボラティリティー・インデックス（恐怖指数、ＶＩＸ）の上昇を受け、ＶＩＸのコール（買う権利）オプションを売っていたディーラーが特に１７と２０の水準を超えると買い戻しを迫られる可能性がある。２１日は１７．５４を付けた。

同氏はまた、Ｓ＆Ｐ５００が４４０９の水準を下回るとＣＴＡの売りが触発され、１２３億ドル相当の先物売りが出ると試算した。２１日は４３３０．００で取引を終了した。