Saqib Iqbal Ahmed

［ニューヨーク　２７日　ロイター］ - 米株式オプション市場では、半導体大手エヌビディアの株価が、第２・四半期（５―７月）決算発表翌日の２９日に約９．８％変動すると見込まれていることが、ＯＲＡＴＳのデータで明らかになった。

この予想変動率は、過去３年間のエヌビディア決算発表前のどの時点よりも大きく、同期間の決算発表後の平均変動率８．１％も上回っている。

エヌビディアの時価総額がおよそ３兆１１００億ドルなので、９．８％の変動であれば金額にすると約３０５０億ドルが動く計算となる。決算を受けた値動きとして、今までにはこれほど大きな金額になった銘柄は見当たらないという。

同社製半導体は人工知能（ＡＩ）に不可欠な存在となっているため、その値動きは米国株全体にも大きな影響を及ぼす。実際Ｓ＆Ｐ総合５００種の年初来上昇率１８％の４分の１前後は、エヌビディアの値上がりが寄与している。

インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は「エヌビディア１社だけでＳ＆Ｐ総合５００種（企業）の収益力全体に多大な貢献をしている。まさに市場を支える巨人だ」と述べた。

オプション市場は、決算発表後にエヌビディアの株価が急落して痛手を被るリスクよりも、急騰した場合の利益を逃すリスクをより警戒しているもようだ。

サスケハナ・ファイナンシャルの分析に基づくと、３０日までに株価が２０％強上がる確率は７％、２０％強下がる確率は４％と想定されている。

ソスニック氏は「（企業決算発表前には）市場参加者はヘッジ商品や保険を買いたがるのが普通だが、エヌビディアのケースではＦＯＭＯ（Ｆｅａｒ　Ｏｆ　Ｍｉｓｓｉｎｇ　Ｏｕｔ＝取り残される不安）に対する保険が大部分を占めている」と指摘し、買い遅れが心配されているとの見方を示した。

こうしたオプション市場の姿勢は、エヌビディアの株価が過去に大きく振れてきたという事実を反映している。

トレード・アラートのデータをロイターが分析したところでは、エヌビディアの３０日間のヒストリカル・ボラティリティーは、時価総額１兆ドル超の他銘柄全ての平均を約２倍も上回っているという。