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歴史的円安でも日銀7月の利上げは「ない」ワケ、方針転換への必須条件とは(2/2)

【連載】エコノミスト藤代宏一の「金融政策徹底解剖」

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賃金上昇に由来する物価上昇圧力

　日銀（植田総裁）は、コスト増（主に輸入物価上昇）を価格転嫁する動きを「第1の力」、賃金上昇に由来する物価上昇圧力を「第2の力」と大別している。日銀が現在のインフレを説明する際に用いている概念図では、水色部分が第1の力、桃色部分が第2の力として示されている。

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