トランプ氏が勝った日「11月6日」市場はどう動いた？

　ドナルド・トランプ候補が米大統領選で勝利したことで、11月6日に株価が上昇、いわゆる「トランプトレード」を当て込んだ桁外れの上昇が市場をけん引した。

　金融株やエネルギー株に対する投資では、規制緩和や減税、関税など、共和党政策が有利に働くと期待されている。暗号通貨も上昇した。6日午後3時ごろ（米国時間）の時点で、「モーニングスター米国市場インデックス」はおよそ2.6％上昇した。上昇は広範囲に及ぶものだった。


　米大手ネット証券インタラクティブ・ブローカーズのチーフ・ストラテジストであるスティーブ・ソスニック氏によれば、「ここ2年間は民主党大統領のもとでリターンが高騰したという事実は相反するものの、市場は共和党大統領を好む認識がある」という。とはいえ、「減税の可能性は投資家にとって喜ばしいものだ」と同氏は言う。

　一方、債券利回りの上昇は、関税や減税、連邦財政赤字の拡大によって、いずれインフレ率が上昇する可能性に対し、投資家の懸念が続いていることを示している。

【一覧表】トランプ勝利が有利に働くセクターとは？

　投資家は一般に、トランプ次期大統領が大企業に好都合な環境をもたらすと期待している。

大統領選挙後の株式セクター別リターン（％）

セクター	11月6日のリターン	週次リターン	月次リターン
素材	2.40	1.30	1.20
通信サービス	2.10	1.39	6.90
一般消費財	2.90	4.35	6.56
生活必需品	-1.10	-0.08	0.04
エネルギー	4.30	7.15	0.95
金融	6.30	5.26	10.45
ヘルスケア	0.10	0.04	-1.44
資本財	4.20	5.03	5.17
不動産	-2.50	-3.12	-1.34
情報技術	2.80	1.44	5.61
公共事業	-0.20	-0.58	-0.30
モーニングスター米国市場	2.60	2.17	4.48

　規制変更の影響を大きく受ける金融株にとってはとりわけ好材料だ。JPモルガン・チェースやバンク・オブ・アメリカなどの銀行を含む「モーニングスター米国金融サービスインデックス」は、6日午後に6.3％近く上昇した。


　銀行には、イールドカーブの傾きが大きく長期金利が高いことが有利に働く傾向もあり、比較的低金利で借り入れを行いながら高金利で顧客に貸し付けることができる。

　米モーニングスターインベストメントマネジメントのチーフ・マルチアセット・ストラテジストであるドミニク・パッパラルド氏は、「セクターの観点からすれば、銀行には二重の利益がある」と説明する。

　エネルギー関連企業も6日に急騰し、「モーニングスター米国エネルギーインデックス」は正午時点で4.3％上昇した。このインデックスには、エクソン・モービルやシェブロンといった化石燃料企業が含まれており、これら企業は環境規制緩和の恩恵を受けると予想されている。その一方で太陽エネルギー関連企業は、トランプ政権の復活でクリーンエネルギーが重視されなくなると投資家が予想しているため、苦戦を強いられた。

　ハイテク株はそこまでの上昇には至っていないが、それでも上昇はしている。パッパラルド氏はその勢いの一因として、法人税率引き下げの可能性を挙げている。 【次ページ】これからも好調続く？ 小型株が上昇